水井坊上半年营收增速降至5年来最低

7月22日晚间，四川水井坊股份有限公司（简称“水井坊”）发布2019年半年报显示，今年上半年水井坊营收为16.9亿元，同比增长26.47%；实现净利润3.4亿元，同比增长26.97%；实现扣非净利3.4亿元，同比增长15.03%。

根据财报显示，水井坊高端产品仍是主力，高端产品收入16亿元，增速由去年同期的60.19%下滑至25.69%；中档产品营收4亿元，同比增长21.23%；低端产品营收4.3亿元，同比增长77.75%。此外，水井坊新渠道和团购渠道实现销售收入1.67亿元，批发代理渠道实现销售收入14.79亿元。

值得注意的是，此次公布的水井坊营收增速为2015年以来最低。2015年至2018年度，水井坊营收增幅分别为134%、37.61%、74.13%、37.62%。

今年6月，水井坊举行的业绩说明会上，水井坊就曾表示增速有所下滑。水井坊董事长范祥福表示，对于2019年的业绩目标，希望销售收入比2018年有20%的增长，至少是33.83亿的收入，税后净利润希望30%增长，达到7.53亿元。而水井坊在2018年实现营收约为28.19亿元，同比增长37.62%；归属于上市公司股东净利润约为5.79亿元，同比增长72.72%。这次公布的业绩增长速度预期，是水井坊近5年来最低增速。

公告表示，自2018 年下半年以来，白酒行业受信贷去杠杆、房地产加强管控以及对外贸易纠纷等因素的影响，结束了前两年的高歌猛进，增速有所放缓。目前，白酒行业基本面良好，总体仍呈增长趋势， 但前期高速增长的预期将逐渐回归理性。范祥福称，“不同行业，不同企业对自己2019年的增速有不同预判，对水井坊来说，我们对2019年整个行业的增长，觉得可能只会有十几个点增长，水井坊最低的期望是希望我们水井坊的表现一定要比整个大盘表现好，所以我们估的20%。”