古越龙山前三季度营收微降0.9%，江浙市场业绩萎缩

10月24日，黄酒龙头企业古越龙山发布第三季度报告显示，今年前三季度，古越龙山营收为12.63亿元，同比下跌0.9%；净利润为1.2亿元，同比增长4.66%。值得注意的是，古越龙山前三大市场中的江苏、浙江市场的销售收入均出现下滑。

根据古越龙山同时发布的经营数据，今年前三季度，上海、浙江、江苏三大销售市场的营收分别为3.24亿元、3.89亿元、1.27亿元，其中上海市场同比增长10.83%，浙江、江苏市场分别同比下滑6.85%、2.4%。另外，古越龙山经销商数量为1896个，报告期内减少了94个。

今年上半年，古越龙山业绩出现5年来首次下滑。因此，调整产品结构、发力中高端产品，成为古越龙山突破业绩瓶颈的一大举措。2017年-2018年，古越龙山中高端产品营收均保持两位数增长，同时淘汰了200余款产品。据报道，此前马云私访古越龙山时的招待用酒，正是今年年初古越龙山推出的首款千元价格带的高端新品“国酿1959”。

不过，2019年一季报显示，古越龙山中高档酒营收下滑5.68%。而前三季度经营数据显示，古越龙山的中高档酒业绩开始恢复增长，收入为8.61亿元，同比增长2.52%。

中金公司曾在研报中表示，古越龙山上半年收入低于预期，主要是整体需求较为疲软。公司当前不到20 亿元的收入体量和40%左右的毛利率，难以支撑快速的全国化扩张，行业面临类似问题。如何通过品类差异化优势和营销模式创新来推动区域扩张，是行业亟须解决的问题，否则将在成熟市场面临持续的营收下滑压力。