雨润系重整迎来“二债会”，或设证券化平台以股抵债

12月2日，新京报记者获悉，雨润控股等78家公司实质合并重整案、南京雨润等44家公司实质合并重整案近期已召开第二次债权人会议。雨润或将引入战略投资人“中国华融”增资约30亿元，并对不同规模债款进行现金清偿、留债分期清偿、设立“雨润精选”证券化平台以股抵债清偿。

雨润系重整召开二债会

11月29日，雨润控股集团有限公司（简称“雨润控股”）等78家公司实质合并重整案第二次债权人会议、南京雨润等44家公司实质合并重整案第二次债权人会议以网络形式召开。历经一年，雨润系重整事项再度走到决策路口。

2020年11月，江苏省南京市中级法院裁定受理雨润控股、雨润农产品集团、雨润肉类产业集团、江苏地华实业、黄山雨润地华置业、南京雨润、安徽福润等7家雨润系公司重整事项。2020年12月，7家公司在网上召开第一次债权人会议，但有媒体获悉，第一次会议时已确认的债权不到一半，破产重整管理人表示，将争取在第二次债权人会议之前完成更多的债权确认工作。

2021年2月，南京中院发布公告称，基于雨润旗下多家公司之间存在高度关联性，破产重整管理人申请将江苏雨润肉类产业集团有限公司等77家公司与雨润控股实质合并重整，将安徽省福润肉类加工有限公司等43家公司与南京雨润实质合并重整，后经听证获法院裁定通过。2021年11月，上述重整事项迎来第二次债权人会议。

或将通过现金、分期、以股抵债方式偿债

对于第二次债权人会议上的重整方案，雨润尚未对外公开。据新华社江苏频道报道，雨润提出了以“现金清偿、留债分期清偿、以股抵债清偿”的方式，做到债权本金和利息的全覆盖，不逃废债。

“雨润系”275家公司股权将通过出资人权益调整、雨润控股出资及赠与等方式调整至“雨润精选”证券化平台，并引入战略投资人“中国华融”增资约30亿元。具体清偿方案为普通债权30万以下重整计划获批后一年内现金清偿；300万以下5年内现金清偿；300万以上按每股17.8元“以股抵债”。

转股完成后，122家公司债权人将持有该证券平台37.29%的股份，战略投资人持7%股份。另有7.15%的股份进入1号预留池，15.56%的股份进入2号预留池，分别用于有财产担保债权、建设工程优先受偿债权实施股份补偿。“雨润精选”证券化平台承诺，于2026年度实现不少于50亿元的净利润，于2027年内申请IPO上市，届时重整投资人将从平台退出，债权人将从资本市场获取更高的收益。

香颂资本执行董事沈萌指出，破产重整中，建立新的平台，将相关的资产与权益注入其中，是常见的重整选择。不过对于债权人来说，后续经营是否完善、新目标能否达成等都有不确定性。如果方案通过，则进入下一步重整，如果没有通过，在法院认定执行破产清算前，都还有协商调整的空间。

新京报记者注意到，目前市场上有声音称，该方案已获得90%以上的赞成票。对此，12月1日晚，一位接近雨润方面的人士向新京报记者透露，重整方案目前仍处于投票期，最终结果还需以法院裁定公告为准。