持续降本增效成果显现 温氏股份上半年归母净利润大增128.31%

8月26日晚，温氏股份（300498.SZ）发布2024年半年度报告。报告显示，上半年，公司实现营业收入467.39亿元，同比增长13.48％；实现归母净利润13.27亿元，同比增长128.31％，其中第二季度实现归母净利润25.63亿元，整体经营业绩大幅转好。

市场供应收紧需求增加，生猪养殖盈利增长

根据国家统计局数据，二季度末，全国能繁母猪存栏量为4038万头，同比下降6.0％。目前全国能繁母猪存栏量相当于3900万头正常保有量的103.5％，处于产能调控绿色合理区域。当前生猪市场供应收紧，叠加下半年猪肉消费需求旺盛，猪肉价格保持持续上涨。

得益于大生产保持稳定，生产成绩持续向好，叠加饲料原料价格下降等因素影响，温氏股份的生猪养殖成本近几年也持续快速下降，目前已经处于行业第一梯队，在销售价格上涨、成本下降的双重因素引领下，公司的肉猪收入也大幅增长。

公告显示，报告期内公司销售肉猪（含毛猪和鲜品）1437.42万头，同比增长21.96％，占同期全国生猪出栏量的3.95％，在同行上市公司中排名第二；公司毛猪销售均价15.32元／公斤，同比上升5.09％。在销量和售价同步增长的影响下，温氏股份上半年实现肉猪销售收入268.45亿元，同比增长29.41％，肉猪类毛利率同比增长19.49％。

鸡业精益管理，肉鸡业务生产保持稳定

统计局数据显示，今年上半年，全国家禽出栏76.0亿只，同比增加4.1亿只，增长5.79％；禽肉产量1182万吨，增加70万吨，增长6.3％。据中国畜牧业协会跟踪数据：今年年初，黄羽鸡在产父母代种鸡存栏量约为1268万套，上半年末父母代种鸡存栏量约为1334万套，增加约5％，后市肉鸡供给充足。下半年通常为肉鸡消费旺季，需求增长或可以消化供给增长，对肉鸡价格形成一定支撑，下半年受益于需求支撑，温氏股份肉鸡养殖业务可能稳中有升。

报告期内，公司累计销售肉鸡（含毛鸡、鲜品和熟食）5.48亿只，占同期全国家禽出栏量的7.21％，在同行上市公司中排名第一；毛鸡销售均价13.29元／公斤，同比上升1.51％，公司养鸡业务生产持续保持稳定。得益于鸡业持续推进降本增效和精益管理等专项行动，公司肉鸡养殖成本下降明显，养鸡业务实现合理盈利，肉鸡类毛利率同比增长12.36％。

资产负债表加快修复，资金维持较高水平

公司坚持稳健发展原则，保持财务稳健和资金安全。上半年，受益于市场环境回暖以及公司自身经营业绩持续变好，温氏股份按计划偿还部分有息负债，快速修复资产负债表。根据报告，期末温氏负债总额比上年末减少36.78亿元，比一季度末减少66.28亿元。以上导致期末公司资产负债率降至58.95％，比上年末下降2.46％，比一季度末下降4.42％，偿债压力有所下降。同时，温氏还致力于持续优化负债结构，期末流动负债率约52.82％，比上年末下降1.76％，短期偿债压力有所下降。在未来市场行情继续向好的趋势下，温氏表示将继续按计划降低资产负债率，保障公司长期运营安全。

值得注意的是，2024年上半年，温氏股份经营活动产生的现金流净额为58.09亿元，同比增长107.38％。报告期末，公司拥有货币现金30.48亿元，拆出资金29.98亿元，其他流动资产23.90亿元，粗略估计其现金储备超84亿元。公司整体资金储备良好，现金流管理在行业中首屈一指，维持公司一贯的高水平。较低的资产负债水平和较好的现金流量，一方面体现了公司稳健经营、风险可控的经营管理理念，另一方面也为公司后续生产经营的调整提供了长足的空间。

加大科研创新投入，开展“强技提质”行动

除了日常生产经营以外，温氏股份还高度重视科技研发投入，持续开展创新性研究，推进开展“强技提质”专项行动。2024年上半年，公司研发投入3.01亿元，同比增长15.34％。

上半年，温氏股份新增2个黄羽肉鸡配套系通过国家畜禽新品种审定。现阶段累计拥有国家畜禽新品种12个，其中猪品种2个、鸡品种9个、鸭品种1个。截至目前，温氏股份是拥有国家畜禽新品种最多的上市农牧企业，品种培育技术行业领先。

从2024年半年报业绩来看，温氏股份当前处于稳健发展阶段，生产经营顺畅，成本和资本均有保障，企业竞争力进一步增强。公司表示，未来将继续坚持向内要效益，聚焦“降成本、保盈利”的核心任务，围绕降本增效、精益管理、人效提升、强技提质等专项行动，持续锻造核心竞争力。