212.81亿品牌价值蝉联酱酒第三名，珍酒李渡增长韧性凸显

6月15日，世界品牌实验室(WorldBrandLab)发布2023年《中国500最具价值品牌》分析报告，珍酒李渡集团（6979.HK）旗下贵州珍酒品牌连续第二年入围榜单，以212.81亿元的品牌价值蝉联榜单酱酒品牌第三名，品牌价值较上一年增长42.22亿元，增幅为24.75%，是榜单平均增幅的约2.3倍。

2022年，贵州珍酒以170.59亿的品牌价值首次入围《中国500最具价值品牌》，位列第375名。今年贵州珍酒再度入选，并实现了品牌价值的高速增长，表明市场对珍酒李渡基本面长期看好，认可其社会影响力与竞争力。而这得益于珍酒李渡独特的品牌历史，以及在产品创新、体验营销、市场动销等方面展现出的强劲创新力和前瞻规划力。

创新驱动，珍酒李渡产品、营销齐发力

长期以来，珍酒李渡围绕“四大品牌”“三级增长引擎”建立起长期价值的基本盘，并不断释放产品力、品牌力。在6.18年中大促与端午两大消费节点上，酒水消费迎来小高峰，珍酒李渡主动出击，产品营销齐发力，为公司价值增长提供强力支撑。

日前举办的贵州珍酒癸卯端午大赏上，珍酒端午限定文创产品“珍十五·竞享端阳”亮相发布。此次产品创新，珍酒不仅在外观上巧妙结合传统文化与国风审美，在酒体方面也做了升级，以第三代珍十五酒体为基础，勾调更精细，酱香等级酒使用量更大，口感上酱香更突出，酒体更醇厚，回味更悠长。

端午节是二季度观察白酒动销的重要窗口，白酒行业公司营销发力，纷纷控货挺价，逐步释放库存压力。消费竞争中，珍酒李渡在端午文创产品创新上下功夫的成效显著，背后折射出其强大的产品创新能力和高品牌价值。

同时，珍酒李渡发力营销创新，通过沉浸式体验活动，提升目标圈层受众对珍酒品牌及品质的认可与好感。并通过开盖扫码等技术升级，促进终端销售转化，有效解决行业渠道端和消费端的脱节问题。

6月15日，珍酒李渡例行组织体验式回厂游，参观者无不被其文化底蕴与过硬品质折服。截至目前，珍酒李渡旗下各品牌邀请超过16万人次走进厂区，实地感受中国传统白酒酿造技艺。其中，珍酒以品味历史为主线，打造了酒旅精品线路，让消费者身临其境感受酱酒独特魅力。

在营销创新层面，珍酒李渡还以酒为媒，打造特色品鉴会，充分展示中国白酒文化精粹，让品牌魅力得以延伸。如珍酒以“美食+美酒”的体验形式，已在全国开展“珍酒·忆苦思甜·珍品宴”、名仕鉴珍私享宴等11万场。今年3月，集美景、美食、美酒、美学于一体的“四季珍赏·春宴”，更是将白酒品鉴会的极致体验推向新的高度。

产品和营销创新的基石是珍酒李渡深厚的文化底蕴。珍酒创建于1975年，产于中国酱香型白酒核心产区——贵州遵义，是毛主席提出“万吨茅台”后，周总理安排调度，方毅副总理主抓落实的国家级白酒重点科研项目。1988年第五届全国评酒会上，珍酒荣获国家质量奖优质奖，与茅台、习酒并称为“贵州三大酱香品牌”，同年经外交部礼宾司、经贸部交际司和人民大会堂管理局认可，成为四大国宴用酒之一。

板块回暖，公司回购彰显增长信心

春节以来，A股市场整体走低，白酒板块出现调整，但调整幅度远小于其他板块。最近，受到消费节点利好影响，各大电商年中大促如火如荼展开，酒类销售火热，白酒股集体回暖。

泸州•中国白酒商品批发价格指数办公室发布数据显示，2023年6月上旬，全国白酒环比价格总指数为100.08，上涨0.08%；全国白酒商品批发价格定基总指数为111.05，上涨11.05%。中信证券也指出，2023年以来白酒动销端保持复苏节奏，符合预期。

珍酒李渡在产品和营销上的创新，获得了资本市场的认可和关注。6月14日下午，珍酒李渡（6979.HK）股价快速拉升，一度涨超15%。在一众酒企中，珍酒李渡股价增幅领先，展现出强劲韧性。

在港股市场，珍酒李渡其实是稀缺题材。今年4月27日，珍酒李渡集团成功登陆港交所，打破了中国白酒行业7年没有新股上市的“僵局”，成为“港股白酒第一股”“酱酒第二股”。

基于对行业回暖的预判，以及公司基本面的认可，6月5日，珍酒李渡宣布回购本公司已发行股份总数10%的股份，这无疑也表明了管理层对公司长期增长的信心。

值得关注的是，自今年3月以来，珍酒李渡渠道端回款始终保持着良好的增长态势。德邦证券研报显示，珍酒3月份回款同比增长20%，4月份趋势延续，3-4月同比增长30%，到了5月份，回款增速再创新高。6月份将大概率延续增势，中报业绩或有超预期的表现。

高盛近期也披露，最近与经销商进行的渠道检查显示，二季度迄今为止的预付款呈现强劲的两位数增长，并有逐步改善的趋势。而这些无疑也是建立在公司“四大品牌”“三级增长引擎”的基本盘上。

珍酒是珍酒李渡打造的一级增长引擎，也是发力高端化的抓手，2022年营收占总营收比重达65%，成为业绩增长的核心引擎。珍酒位于遵义市酱酒核心产区，特有的自然环境造就了珍酒高品质根基，其稀缺及顶级白酒产区的庞大产能，把握住了酱香白酒市场的增长潜力。5月31日的珍酒李渡上市答谢会上，茅台集团原董事长李保芳表示，“珍酒的产量从2020年的1万吨，到2021年的两万吨，到2022年投产3.5万吨，实现连年翻番，这是其他酒企短期内难以达到的优势。”

据悉，珍酒3.5万吨的产能规模，位列贵州省酱酒企业第三，中国酱酒企业第四。珍酒还预计于2024年前将年产能逐步增加 16,600 吨，“十五五”末将实现10万吨产能目标。

知名品牌“国宝”李渡是珍酒李渡打造的第二级增长引擎，在中国兼香型白酒品牌中排名第五。湘窖和开口笑是珍酒李渡打造的第三级增长引擎，也是湖南第一家也是唯一一家具有浓香、兼香和酱香生产能力的“一树三花型”企业。三级增长引擎发挥互补作用，满足了不同类型消费者对高品质白酒的需求，为珍酒李渡构建起竞争优势。

在业内人士看来，珍酒李渡上市后持续受到资本青睐，主要得益于公司的稳健基本面和较强的未来增长预期，这不仅是对珍酒李渡品牌、品质、产能、渠道等行业综合竞争力的认可，更是中国白酒行业企业市场不断增长、价值不断提升、治理不断完善的明证。