均瑶健康一季度净利润下滑超7成，股价连跌4日创新低

4月25日晚，湖北均瑶大健康饮品股份有限公司（以下简称均瑶健康）公布了2022年第一季度报告，报告期内均瑶健康净利润同比大幅减少71.64%，或受此影响，已经连续三个交易日下跌的均瑶健康在4月26日又出现跌停，股价创下上市以来新低。

截至4月26日收盘，均瑶健康股价为14.38元/股，与上市之初创下的历史最高点32.25元/股相比跌去超过一半。

销售费用增长，材料成本上涨

财报显示，2022年第一季度均瑶健康实现营收2.48亿元，同比下滑2.26%，归属于上市公司股东的净利润为1827.35万元，同比下滑71.64%；扣除非经常性损益后归属于上市公司股东的净利润为1367.86万元，同比下滑75.43%。

同时，均瑶健康的现金流净额同比大幅减少737.76%。

财报中，均瑶健康解释称，净利润下滑主要系公司持续对产品和渠道投入，导致费用增加；部分原材料、能源价格上涨导致产品成本，本期受疫情影响，部分订单、部分工厂无法发货、运输成本增加等原因，导致归属于上市公司股东的净利润下降。

此外，因春节销售原因，期初应付账款及合同负债余额较高，本期销售商品、提供劳务收到的现金较少，购买商品、接受劳务支付的现金较多，导致经营活动产生的现金流量净额大幅减少。

而根据均瑶健康此前公布的2021年年报，去年均瑶健康净利润为1.47亿元，同比下滑31.26%；扣除非经常性损益后归属于上市公司股东的净利润为9282.56万元，同比下滑46.94%，而且已经是自均瑶健康上市以来连续第二年净利润出现下滑。

大单品反拖后腿

值得注意的是，均瑶健康被称为“乳酸菌饮料第一股”，2021年，均瑶健康乳酸菌饮品营收占主营业务总营收的比例多达82.58%。然而，根据均瑶健康公布的2022年第一季度主要经营数据公告，均瑶健康的乳酸菌饮品营收锐减22.99%，此前依赖的“大单品”反倒为业绩拖后腿。

不过均瑶健康上市之前就有行业人士表示，均瑶健康的产品、品类均过于单一，利润不高，抗风险能力低，很容易触碰业绩天花板，而且，低温乳酸菌饮料才是行业未来发展方向。

另一方面，均瑶健康近两年试图开拓矿泉水、益生菌等业务，但行业人士认为，均瑶健康开辟新产品试图找到新的增长点，但均瑶健康在这些新领域并都没有明显的竞争优势，不足以构成成长第二曲线。