欢乐家创业板上市，新零售募资项目曾遭质疑

6月2日，椰汁与罐头生产企业欢乐家登陆深交所创业板上市交易。上市当日，欢乐家收盘价为31元/股，涨幅为527.53%，总市值为139.5亿元。欢乐家董事长李兴表示，欢乐家将持续提升产品研发及创新能力，力争成为植物蛋白饮料行业、罐头行业的领跑者。

欢乐家发行价为4.94元/股，共计发行8450.8万股。招股书显示，欢乐家本次募资超过一半的资金，计划投入智慧新零售网络建设项目。据了解，欢乐家将着重打造渠道销售网络，在热门城市的商场、写字楼、交通枢纽等人流密集区域上投放5万台“欢乐家”自助智能零售终端。在地铁、车站或者小区、公寓门口等地点投入使用，不仅符合当下新兴消费群体“夜间消费”和“懒宅”的消费习惯，也对原有零售业务进行补充。此外，欢乐家将在销售网络终端摆设10万台冷冻展示柜，投放于包括湖北、湖南、江西等23个省份。

欢乐家的募资计划曾引起上市委员会的关注。深交所要求欢乐家结合目前市场上单一品牌自助售货机的投入产出、与现有经销模式的异同等情况，说明该募投项目存在的风险及应对措施。此外，欢乐家还需要在招股说明书中充分披露智慧新零售网络建设募投项目可能存在的风险。

消费品行业投资人吴晓鹏表示，过去几年，各大饮料品牌厂家都有布局自贩机的动作，但是最近2年，多业态的自助设备公司鲜有亮眼的业绩。无人零售作为零售业态的一种补充，逐渐回归平稳，产业方和投资人都更加关注无人零售的商业本质，所谓无人零售概念已基本没有资本炒作价值。欢乐家仍处于跟随产品策略、重度经销商模式、压货和缓付、广告和代言做营销、局部区域运营、高比例分红等快消企业的传统发展套路中，即使产能投入的边际增长贡献不足，也仍坚持粗放扩张和重投入的思路，形成了原有发展路径的依赖。